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微软收购AMD没有意义

2019/08/15 来源:黔南州信息港

导读

据国外媒体报道,在回应一家游戏站周一有关微软可能尝试收购AMD的报道时,市场研究公司Bernstein Research分析师斯塔西 拉斯贡

  据国外媒体报道,在回应一家游戏站周一有关微软可能尝试收购AMD的报道时,市场研究公司Bernstein Research分析师斯塔西 拉斯贡(Stacy Rasgon)和马克 莫德勒(Mark Moerdler)昨天指出,媒体报道中的分析没有意义,微软没有理由收购AMD。AMD为微软Xbox游戏机提供芯片。

  拉斯贡和莫德勒在报告中写道, 鉴于近的 报道,投资者一直在询问微软是否会收购AMD ,但他们的结论认为,媒体报道中的分析 不够周详 。拉斯贡对AMD股票的评级是 弱于大盘 ,莫德勒对微软股票的评级是 跑赢大盘 。

  他们指出,认为收购AMD微软将在芯片方面节省巨额支出的分析是存在问题的, 媒体报道称,微软为每台Xbox向AMD采购100美元(约合人民币612元)芯片(市场研究公司Mercury Research认为这一数字在美元(约合人民币元)之间),微软已经生产了1260万台Xbox One,并因此向AMD采购了价值12.6亿美元(约合人民币77.1亿元)的芯片,收购AMD将使微软节省数十亿美元(忘记了AMD生产芯片也是有成本的)。我们认为, 成本节省 的论点是站不住脚的。即使微软愿意收购AMD,它节省的也只是AMD从Xbox芯片业务上获得的毛利润。事实上,AMD的Xbox芯片业务的毛利率仅为20%左右,假设微软每年向AMD采购价值10亿美元(约合人民币61亿元)或更少的Xbox芯片,它每年至多能节省1.5亿-2亿美元(约合人民币9.2亿-12亿元)。根据微软与AMD的协议,如果生产成本下降,微软的采购价也将因此下降。

  另外,上述游戏站认为微软将推出更多硬件产品,这意味着 直接收购(目前的企业价值约为40亿美元,约合人民币245亿元)将使得微软背上一项亏损、不断萎缩的业务 。更不要说AMD还为索尼PS4游戏机提供芯片,收购AMD将使微软向其在游戏领域的主要对手供应芯片。

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