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iPhone新机失宠鸿海瑞声等供应商被股

2019/05/14 来源:黔南州信息港

导读

北京时间11月23日,对供应链业者来说,今年的冬天来得特别早。虽然眼下是新品旺季,但业界坏消息不断。苹果月初称不再发表iPhone的销售数字

北京时间11月23日,对供应链业者来说,今年的冬天来得特别早。虽然眼下是新品旺季,但业界坏消息不断。苹果月初称不再发表iPhone的销售数字,又遭爆料对中国供应商砍单,三星已连续两个季度出货量同比跌10%以上。即使华为、小米等国产品牌继续扩张,也无力改变整体需求的下跌。Strategy Analytics研究数据显示,全球第三季度的智能出货量同比跌8%,连续四个季度下滑,四季度预计进一步下滑2%。

进入存量市场,投资机会在规格提升,但更多竞争者会进入,价格的压力会增加,复华中国新经济A股基金经理徐百毅在采访中表示,若没有新的创新应用,供应链长时间还是面临估值下修。暂时不会再考虑投资股。 自去年底出清了大部分供应链股票后,年中他又出清了舜宇光学科技。

彭博综合分析师预测得出,中港台12支包含鸿海在内的股今年全年净利润平均料减4.1%,去年增长44%;营收平均增速也降至10.4%,低于去年的29%。除了几支台股今年净利料有小幅改善之外,香港股的平均盈利料有大幅衰退,A股公司的业绩增长则有明显放缓。

摩根士丹利15日的报告称,担忧近期iPhone供应链下调定单只是波市场冲击,如果明年iPhone没有诱人新功能,苹果订单疲弱可能成为新常态;报告并称,第三季中国智能出货同比衰退达两位数百分比,且料持续走软至第四季。中金公司21日的报告指出,受新兴市场汇率波动及苹果新机的高价策略,今年第四和明年季度全行业盈利增速面临挑战,报告并下调了小米集团年的盈利和出货量预测。

需求萎缩,像苹果这样的巨头或许还能通过提升售价、向软件服务转型来保持利润的增长,供应商却没有退路。如果苹果削減零組件定单或延迟发货,将造成供应商积存更多库存。彭博行业研究分析师Woo Jin Ho认为,供应商比苹果更依赖iPhone销量。

尽管苹果股价已自10月的记录高点有所回调,今年以来仍上涨4.5%;相比之下,中港台12支股全部下跌,平均跌幅逾30%,表现差的为瑞声科技,年至今跌约六成。

广发证券(香港)分析师蒲得宇称,近来包括瑞声科技、可成科技等供应商陆续公布展望下修或未达展望后,市场纷纭下调预估,投资者目前耽忧的是科技产业的整体放缓,特别iPhone XR的需求疲弱。他认为,在需求能见度低、零部件去库存料持续下,供应链的生产情况到农历年前可能会维持清淡。

春节后或有期待

安联中国策略基金经理许廷全也表示,今年股市不好、P2P平台倒闭等因素,中国消费力受到影响,因此不管是iPhone还是中国本土品牌,短时间销售都难以乐观看待。要等到明年春节后确认下一代的新规格后,可能才有切入苹果供应链等股的机会。

展望明年,三镜头、可折叠等创新仍是观察人士期待的亮点。广发的蒲得宇称,三镜头会是明年苹果等高阶的主流,预计舜宇光学和大立光因此受惠。东方证券(香港)分析师盛一然也指出,玻璃背壳也会是个亮点,因其能增强信号接收能力。

不过,在摩根士丹利的分析师Charlie Chan看来,上述这些新功能在2019年尚没法扭转行业局面。Chan等人在15日的报告中称,三镜头的采取率有限;此外,5G技术明年还不普及市场预期其在2020年登场这会伤害明年的换机需求。

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